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江恩理論:華爾街股市歷史高、低點揭秘

3701 人參與  2017年02月07日 11:33  分類 : 江恩理論  點這評論

江恩理論:華爾街股市歷史高、低點揭秘

我們回顧華爾街股市1896至1949年間,每年中的最高點和 最低點日期,看看從中能發現什么:

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從中看出,在華爾街54年中,道瓊斯工業平均指數大約U5 個歷史高低點,總是落在朔望月周期的晦朔弦望點或二十四節氣以及甲子周期日中,不論中外股市、期貨、外匯等等市場蓋莫能 外,可謂放之四海而皆準!

江恩曾統計華爾街股市從1896年至1949年間最低和最髙點 的具體日期中,發現其波動規律。

要永遠記住市場的上升過程中最長的時間周期,或最長的調 整時間,而當市場在下跌時,要永遠記住熊市中出現的最長的反 彈時間周期。遵循這些時間周期可以幫助你研判市場的趨勢,這 就是為什么我要回顧這些市場運動,并指出那些導致陡直而迅速 的反彈和下跌,以及使市場運動終止的時間周期。回顧華爾街股 市,1914年7月10日,由于爆發戰爭以及拋壓沉重,紐約證券 交易所被迫關閉,5個月后的1914年12月24日(冬至附近) 才恢復交易,當時巨大的套現盤把股指打壓至幾年中最低位。要 之,冬至爆發行情,十有九跌,季節使然。

無獨有偶,1919年11月3日(立冬前夕),道瓊斯平均指 數達到高點U9.62點,這是當時歷史最高點,也就是從53.17 點開始上漲的結果,而且持續上漲了五年。五年后的1919年11 月3日達于峰巔,峰值處于立冬節,其跌勢必然,而且出現陡直 而快速的下跌。要知道,只有到達最后的頂部才會如此反轉向 下。在冬至附近跌勢加劇,一直跌至1921年8月24日(處暑 節)的最低點63.90點,持續周期達22個月。以后從處暑節這 個最低點轉勢而上,一直沖至1923年3月20日(春分前)的最 高點105.50點,上漲1,5年周期。從舂分髙點又一路而下,一 直跌至1923年10月27日(霜降第三天)的最低點85.50點低 位,下跌周期210天(七個月)。之后轉而向上,沖至1924年2 月6日(立春、舂節次日)的101.50點,又回到了 1923年春分 的價位上。之后連續的春季跌勢,終于在5月14日(立夏以后) 在88.75點獲得支撐,下跌69天后繼續上行。到1925年3月6 曰(驚蟄),又沖至最高點123.50點,比1919年的最髙點髙出4個點,由于沒有越過強勢的5個點,故而開始回調。但畢竟突 破歷史髙位,故必再現強勢調整。1925年3月30日(舂分后), 調整的最低點115.00點,且沒有跌至1919年最高點U9.62點 以下5點的位置,證明后市必會繼續上揚,而且調整僅僅24天。 果然在1926年2月11日(春節前夕)漲至最高點162 + 50點, 上漲47.50點,周期為355天,恰為12個朔望月,調整必矣。 1926年3月30日(春分、望月后),低見135.25點,半個月下 跌37.25點,這快速的下調勢在必行,非常合理,之后必會強力 而上。1927年10月3日(秋分后,重陽前夕),最髙點至 199 + 78點,在半年中(186天)上升了 60.25點,處在200點之 下,可見整數關的心理阻力之大!調整迫在眉睫。果然,迅速下 跌至10月22日(農歷九月末,霜降前二天)的最低點179.78 點,在四個月(119天)跌去20點。時間長而下跌淺,其后升 勢必速,而且很快突破整數關200點,進人了屢創新高的想象區 域。1928年11月28日,最高點299.35點,在403天九極之 數)中揚升119.50點,又處在300點關口之下,又一次調整開 始了。之后,迅即下行,跌至1928年12月10日(大雪后二天 的最低點254.50點,在一個地支單位圈內12天)下跌44點, 調整速度之快、幅度之深,底部之髙,表明后市光明^ 1929年3 月1日驚蟄前),果然躍上324.50點,在81天9的平方 1:揚了 70點。因在325點之下,故必即下調。1929年3月26 日春分后閏二月),探低至281點,在25天(天數內跌去 43.50點,調整之快速有力,預兆后市樂觀。192956 (立夏),最髙331點,41天上漲50點,升勢凌厲,又創歷史新 高。經過調整,指數必將問鼎新髙。5月31 B (下弦),最低點291點,25天下跌了 41點,底部抬高,后市看好。9月;3日(八月朔始),果然創下歷史最髙點386.10點,三個月95天) 上漲95點,連續三個月的快速勁升、在華爾街股市歷史上從未有過,而且成交最大得驚人。回顧歷史,從1921年8月至1929 年9月,Q經運行了八年的牛市行情,從64點漲至386.10點, 漲幅高達600%,這個整數百分比明白無誤地告訴T牛市即將結 朿!在這種情況下,舉國上下持倉之重,p丨謂積重難返,大家都 拋,誰喿買家?暴跌在即!

然而386.10點落在農歷八月初一,這又提示,此時覺悟便 是最大的贏家,起碼還將延續-個多月的時間來營造頂部。事實 上,作頭時N用了 56天,在這將近二個月的時間里,出局的全 是勝利者!但是,都想出局時,誰也出不去!買家沒有了 t崩盤 發生了,10月29日這個黑色星期五永遠地留在歷史的記憶中, 當天股市全面崩潰,指數一瀉千里,人們驚恐萬狀,欲哭無淚。 到11月13日〗5天時間(大暴跌不會超過15天),最低點 195.50點,在50%之h暫時獲得支撐,這是歷史上在最短時間 內出現的最大跌幅^經過突如其來的驟降,一輪陡直、快速的次 級反彈伴隨而至,12爿9 R ,高點267點,在27天內上漲71 點,這次超賣條件下的驟升,乂給出局者以機會,但只能是少 數! 12月9 H (大雪節后),這個大雪非同小可,又是出局者極 佳時機,因為此月不時出現攻勢凌厲的快速反彈。月20日 (冬至前夕),最低點227點,快速的下跌,又將迎來有力的反 彈。1930年4月W H,最高點297.25點。指數在五個月中 (154天)從1丨月13日的最低點195.50點處上漲了 102點。這 丨54天加上9月3日作頭的56天,合之210天,亦即:從 386.10點至2的.25點,整整走了七個月t七個月是一個重要周 期,1997年秋,亞太股市發生金融危機,也是經過七個月(2i0天)后,才出現生機。而華爾街不同的是,強勁的次級反彈的結 束信號,快速反彈之后是快速的下跌,于是,從1930年4月16 H的297.25點一路而下,一立跌至10月22 口(農歷九月初 -),歷時半年(188天),最低點181.50點,跌破了 1929年11月13日的最低點195.50點的關口。說明熊市沒有完結,后市還 會出現新低。11月11日(立冬后),最低點168.50點,套現E 力愈來愈大。但急跌必有快速反彈,11月25 日 (小雪后),又 上沖至191.50點,15天內反彈33點,由于上升太猛,而且沒 有突破1929年丨1月13日的最低點195.50點,又低于1930年 10月28日的最高點198.50點,ii述兩點提示,大勢不可避免 地還要向下。1930年12月2日,最高點187.50點,之后下沉, 人們爭相出局,跌勢慘烈^ 12月W日(十月末、冬至前),最 低點154.50點,在15天內下跌33點,平均每日2點,如此跌 幅,孕育著強勁的反彈。1931年2月24日(正月上弦),反彈 至最高點196.75點。盡管這次快速反彈超過了 1929年1113 曰的最低點195.50點,卻沒有超過1930年i028日的198:50 點,這樣,在195點至198點之間形成賣點。從1930年12月17 曰最低點漲起,運行了沾天,上漲42點,反彈力度趨弱。 198.50點的前期底部,此時成為頂部,高低點的不斷下移預兆 大勢還將向下而行。1931年6月2日望月后),最低點119.60 點,一下子跌到f 1919年的最高點。這個歷史性頂部成了眼前 的底部,而且三個多月98天)跌去了 T7.25點,反彈在即, 于是沖至6月27日的最髙點157.50點,25天內上升37.90點, 可惜這個高點比1930年12月17日的最低點154.50點高出不足 5點,因此,又將掉頭而下。1931年10月5日(下弦),最低見 S5.50點。100天內跌去72點。1931年11月9日(立冬、戌月 尾),反彈至最高點119.50點。1931年62 H的最低點, J919年的最高點皆在此處,一…低的合力,形成難以超越的 障礙,后市只有一路下行了。1932年2月10 H (止月初五)、 最低點70點,歷時92天的快速下跌,跌去49.50點,市場元氣 又遭重創。1932年2月W,反彈至最高點邪.50點,僅比 1931年10月5 0最低點85.50點高出4點,不足5點,是見頂回落信號。1932年3月9日驚蟄后、新月),最高點89.50 點,與2月19日指數相同,形成雙頭,下跌必矣D 1932年7月 8日(小暑次口,未月初五),最低點40.56點,四個月121 天)跌去49點。世紀大底終于形成,真正的反彈終于出現了。9 月8日白露節),最高點81.50點,上漲62天,漲幅100%。

縱觀1930年4月16日最高點開始,最長反彈時間69天, 多數在25天、35天和45天(皆是5的倍數K —言以蔽之,熊 市末期反彈的周期不會超過75天。回憶1998年3月23日深滬 股市創下新低后,一直反彈至6月6日,恰好75天。75天,是 熊市后期反彈周期之極數。

1932年9月8日的最高點81.50點后,市場出現了急速陡 直的下調。10月10日(寒露第二天)見低57.50點,一個月內 跌去24點。1933年2月27日(二月新月),最低點49.50點, 將近半年(172天),跌去32點,繼之由于羅斯福總統出任總 統,股指開始扶搖直上。1933年7月18日(閏五月末),最高 點110.50點,在144天(五個月)上漲61點,由于成交量過 大,因此出現了為期三天的陡直下跌,閏月乃動蕩的月份,故套 現盤噴涌而來。7月21日(大暑前夕),最低點84.45點,三天 內跌去26.08點。好在指數仍處在1932年9月8日的最高點 81.50點之上,從而此處成為一輪驟跌之后的安全買點a 9月18 日(八月前夕),最高點107.68點。在二個月中(62天)上漲 23.23點,仍比7月18日的最高點低3點,遇阻回落之象,轉 勢必矣,給出了堅決做空的信號。-言以蔽之,經過快速下跌的 驟降之后,伴隨而來的是一輪次級反彈,如果這輪次級反彈比前 一個極限最高位低得多,說明市場走勢很弱10月9日(寒 露),最高點100.50點,10月21日(九月初三)最低點點,12天(一個地支周期)內跌去18.50點,經過短期驟降, 跌幅又淺,說明市場的支撐良好。它與1932年9月8日的最高 點81.50點形成雙底。1934726日(望月最低點84.50 點,形成三重底,預兆牛市的開始。之后的1935318 (春分前、望月前一天最低點96點,底部愈來愈髙,一直沖至 193646日(清明次日、望月的最髙點163.25點。上漲 一年有余,回調必矣。430閏三月),最低點〗41.50點, 快速下跌之淺,說明后市看好。8月10日(立秋第三日最髙 170.50點,繼之回調10點,又沖至19373月川日(驚普 后的正月尾)最高點195.50點。這個點位恰好到達了十八年前 19291113日的最低點195.50點,合之又形成了雙頂, 這無疑是一個最后的頊部,大勢將從此調頭向下^以后的幾個最 低點及反彈高點為:

最低161.75點(%天周期) 最高190.50點(61天周期) 最低115.50點(66天周期) 最高141.50點(10天周期)

由上可知,底部下移,后市還會下跌。

1938年3月15日(望月)最高點127.50點,3月31日 (二月三十),最低點97.50點,16天內跌去30點,平均每日下 跌2點,而且這是從1937年3月10日開始的熊市一年以后的加 速下跌,從最高點195.50點開始,跌去了 5096,這個百分比以 及快速的下跌T都明白無誤地告訴你,這是熊市的最后一跌。

1938年7月25日(大暑第三天),最高點146.50點,65天 內上漲40點,調整勢在必行。9月28日(秋分后、初五)最低 點127.50點。11月10日(立冬第三天)最髙點158.75點,從 3月31日算起,運行225天,漲61.75點。繼之出現快速的下 跌,U月28日(小雪后),最低見136點,短期下跌如此之多(超過20點),預示卞市已經結束,指數將繼續下移。1939年3 月27 R (#分后)僅反彈至143*50點就掉頭向下,又跌至4月 il閂(下弦)的最低點120點,在15天內下跌23點,進行了 -次徹底的洗盤,為日后的強勁反彈創造了條件。9月〖日,又 低見127.50點,適逢第二次世界大戰爆發,人們聯想到1914年 至1918年第一次世界大戰期間的牛市景觀,于是紛紛買進。9 月13日(八月初一),最高點157.75點,12天內就上漲30點。 由于漲速太快,而且沒布突破1938年11月10 H的頂部158.75 點就遇到沉重的拋壓,是頂部無疑,轉勢向下的信號出現r。 1940年5月8 H (四月初一)最高點149點,頂部下移,快速 下跌在所難免。5月21 R (小滿),最低點U0.50點,13天內 跌去38.50點,為深幅下跌,而且在5月21 H、5月28 R和6 月10日二個位置形成三重底。之所以人跌,是由于希特勒占領 法國的結果。1940年11月8日(立冬次日)。在1938年11月 10 R的最高點158.75點二年后的高點i38.50點,髙低點的下 移,說明底部述沒有到來。1942年4月2SU (望月),最低點 92.69點,而四年前的1938年3月31 口的最低點97.50點,七 年前的1935年3月18 0的最低點96點,形成三重底,是確認 的買人信號。之后,調整幅度減小,調整時間縮短,大勢向上無 疑。1943年7月15日(望月)最高點丨46.50點,在138.50點 至158.25點的拋區域之中。又經過8月2日(七月初二)的 最低點333.50點。11月30日(子月初四)最低點128.50點, 歷時138天(135天循環),預示大勢仍然向上。1945年3月6 日驚蟄節),最高點162.50點,這個高點已經突破了 1938年 11月10日的最高點158.75點,牛市無疑T還將向上運行。但 是,眼下的調整充分才能h行。3月26日春分后),最低點 15】.50點,跌幅甚淺,而且跌至1940年4月8 H的最高點152 附近,形成有力支撐和買人點,之后上揚。5月8日(立夏與四 月初-的中心),由于對德宣戰進人尾聲,利多頻出,漲至5月 31日的最高點169.50點,進入歷史新高度。7月27日,最低見 159.95點,兩個月57天)僅回調r 9.55點,而R止于1奶8 年11月10日的最高點之上,說明牛市十足無疑。1945年8月 I4 口(七夕),對口作戰勝利結束,人氣正盛,一輪升勢即將展 開。11月8 FJ (立冬節),最高192.75點,指數漲到了歷史極 限最高點下調的50%密集交易區域之中,而且在眾多底部、頂 部的下方,迅即出現了自然的調整。11月14日(立冬后)最低 點182.75點,之后轉而上升。12月10日大雪后最高點 1%.50點,繼之又經短暫回調至187.50點之后,開始全力上沖 至丨946年2月4日(立春的最髙點207.49點,雖說進人新髙 峰,何由于大成交量的數月上漲,快速深幅的回調是必須的。2 月26曰正月末),最低點184.05,22天下跌23.44點,它 1942年8月28日以來最陡蛸的下跌,它的出現,標志牛市行 情已經不多了,警鐘敲響了。之后,又上漲至208.93點,它比 2月4日的最高點還要髙,說明還會上行。56日(立夏最 低點199.26點,旋即上沖至5月29 B (四月尾)的最高點 213.36點,從此高點一直回溯至1942年4月28日,已經持續 的牛市行情長達四年零一個月49個月),它與1938年至1942 年的雙底之間的時間跨度相等,指數上漲了 120.75點。反比4日的最高點髙出6個點,形成雙頭,加之49個月的七七之 數的出現,預兆牛市的結束。經過6月21日(夏至調整,又 :月1日(六月新月)上沖至最高點208.50點就顯頹勢,形 成三重頂。隨后的高點和低點逐漸下移。8月丨4日立秋后), 最后的最高點205.50點之后,繼之大跌,指數破了〗糾點,即 2月26日的最低點,說明大勢開始向下。1946年10月30 (立冬前),最低點見160.49點,從5月29 H最髙點跌去53點, 歷時五個月a IH好在1945年7月27日的最低點159.95點之上,形成支撐位和買點,之后反彈至1947年2月10曰(立春后)的 最高點184.50點,,在1946226的最低點184.05點的位 置,相隔一年,強大阻力位及時間周期明示,指數繼續下行。后 來的高低點如下:


在最低點第三次走在160點附近時,真正的三重底形成了, 且與1948年6月14日的最髙點相隔一年,說明熊市調整終于結 束,強勁的反彈開始了。

綜上所述,華爾街1914年至1949年為期三十五年指數最髙 點和最低點數據中,絕大多數的高低點均在二十四節氣點上或朔 望點上及節氣朔望之前后,二十四節氣與朔望月的決定性影響由 此可見一斑。

有關大盤指數最髙點或最低點,股價最高價或最低價,亦依 短期循環、中期循環乃至長期循環首尾切人之。5天至15天、

15天至30天、30天至45天、45天至60天、60天至75天、75天至90天、90天至120天、120天至135天、135天至180天、 180天至225天、225天至240天……。換82.20 言之,以短期循環、 中期循環為例,其最高點(或最髙價)或最低點(或最低價無論從哪一點算起,其循環周期無非是從髙到低,或從低到高, 僅此而已。不論其從最髙點(價)跌落下來,或從最低點(價) 一路而上,其下跌或上漲至一定時間內,就會出現相應的轉勢, 而且調整時間愈長,其反彈或下跌之轜度就愈大。

一般而言,典型的牛市或熊市在中期循環中以135天至240 天中最為重要,一旦上漲或下跌至這個時間關口,轉勢行情必然 應聲而現,其時間愈長,轉勢之力度就愈大。

總之,一旦確定了時間循環的階段性終點,那么轉勢點必然 發生在相應的日期上,這樣,髙點及時作空,低點及時買進,可 謂最為安全的買賣點。




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